下游客戶庫存去化順利，預計2Q25 DRAM價格跌幅將收斂
發布時間：2025-3-25 15:01
發布者：eechina
關鍵詞：
DRAM
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來源：TrendForce集邦咨詢 根據TrendForce集邦咨詢最新調查，2025年第一季下游品牌廠大都提前出貨因應國際形勢變化，此舉有助供應鏈中DRAM的庫存去化。展望第二季，預估Conventional DRAM（一般型DRAM）價格跌幅將收斂至季減0%至5%，若納入HBM計算，受惠于HBM3e 12hi逐漸放量，預計均價為季增3%至8%。 
PC DRAM、Server DRAM價格皆持平上季 因應國際形勢變化，各主要PC OEM要求ODM提高整機組裝量，將加速去化OEM手中的DRAM庫存。為確保2025年下半年產線供料穩定，庫存水位較低的OEM可能于第二季提高對DRAM原廠采購量。 從供給角度分析，Samsung（三星）的HBM產品認證進度不如預期，但因制程改造未將產能大量轉回Conventional DRAM，而SK hynix著重Server和Mobile DRAM生產，暫時限縮PC DDR5供給。至于DDR4市場，由于消費性需求疲弱和部分供應商持續擴產，價格走勢偏弱。整體而言，預估第二季PC DRAM價格將和前一季持平。 Server DRAM部分，北美三大CSP擴大采購通用Server，中國主要CSP也更聚焦落實AI Server，推升Server ODM產能利用率，大幅帶動DDR5采購動能，預期2025年第二季出貨位元將明顯成長。 從供給來看，原廠大幅轉移DDR4的產能至DDR5，但初期仍有供貨瓶頸。而NVIDIA （英偉達）B200、B300系列帶動HBM需求逐季攀升，增添原廠產能調度的挑戰。TrendForce集邦咨詢估計，2025年第二季 DDR5價格止跌，而DDR4跌幅將低于市場預期，整體平均合約價將與第一季持平。 Mobile DRAM價格趨向季增，Graphics DRAM緩跌，Consumer DRAM得益于需求回升 在Mobile DRAM部分，近期因中國發放手機補貼，高端智能手機占比略有提升，加上來自PC、Server等領域的需求，帶動LPDDR5X位元需求增加。LPDDR4X因部分業者大規模擴產，供應充足，但受整體市場氛圍影響，第二季跌幅將收斂至季減0%至5%。LPDDR5X的整體供應位元雖有提升，但仍無法滿足需求，且主力供應商積極營造緊缺氣氛，預估LPDDR5X價格將季增0%至5%。 TrendForce集邦咨詢表示，預期第二季Graphics DRAM主要需求將集中于新一代顯示卡GDDR7的備貨，由于整體供應不足，預計GDDR7價格將持平上季或緩跌。GDDR6市場則因DeepSeek開源模型推升需求，跌勢將收斂至3%至8%。從供給來看，GDDR7生產雖已陸續啟動，但供貨情況尚不穩定，為避免價格于第二季進一步下滑，三大DRAM原廠普遍采取搭售DDR6的策略，以穩定DDR6合約價并加速清理庫存。 2025年預期有4G/5G基站擴建、光纖設備升級等新項目推動，有助Consumer DRAM需求緩步增加，庫存水位健康的采購端，拉貨意愿提高，可望讓Consumer DRAM出貨恢復季增。從供給端來看，2024年下半年原廠考量庫存壓力和終端產品成長力道不足，開始保守規劃DDR3/4產出，產出已有明顯收斂，而在近期采購的需求回溫后，將推動2025年第二季DDR4合約價季增0%至5%；DDR3則因先前庫存較多，在買賣雙方協調下，預料合約價將大致持平第一季。 |
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